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传媒互联网研究周报:精选绩优标的,持续关注游戏板块

发布时间:2017-06-04    研究机构:国金证券

投资要点

行情回顾

上周行情回顾:上周互联网传媒行业涨幅为-0.88%,在申万28个行业中涨幅排名第15名,其中网络视频涨幅最大,达到3.39%。涨幅前五的公司为分众传媒(8.75%)、大晟文化(7.28%)、暴风集团(6.79%)、吉比特(4.89%)、恺英网络(4.46%)。

行业动态

游戏行业:据外媒报道,IDC周四发布了一份VR报告。根据统计数据,作为VR市场最便宜的头戴设备之一,三星GearVR卖的最好,2017年第一季出货量达49万台,市占率达21.5%。而全球第一季度共计出货228万台。

(DoNews)影视行业:31家影视公司跻身新三板创新层总市值近215亿。31家影视公司总市值近215亿总营收超44亿。从净利润来看,31家影视公司整体盈利情况较好,仅2家公司亏损。包括自在传媒等27家公司净利润超过1000万元,嘉行传媒净利润最高,达到1.29亿元;广电总局重磅文件影响视频全行业,制作和播出面临整改。《通知》强调,网络视听节目要坚持与广播电视节目同一标准、同一尺度。未通过审查的电视剧、电影,不得作为网络剧、网络电影上网播出。不允许在广播电视播出的节目,同样不允许在互联网(含移动互联网)上播出。禁止在互联网(含移动互联网)上传播的节目,也不得在广播电视上播出。(艺恩网)互联网行业:苹果宣布AppStore开发者收入已超过700亿美元。据TechCrunch消息称,苹果公司宣布,自2008年AppStore上线以来,全球开发者收入已经超过700亿美元,高于大约一年前的500亿美元。

(DoNews)

行业主要观点

从一季报看,传媒行业利润增速升高至29%,但几乎完全依靠游戏板块120%的高增速,继续看好游戏板块高景气,重点关注龙头公司。一季度电影票房同比负增长,电影&院线的营收增速大幅下滑,利润负增长(-19%)。电视剧&动漫增速维持高位(+45%)。营销板块分化显著,剔除分众传媒和蓝色光标前后的利润增速分别为35%和14%。继续看好游戏板块高景气,重点关注龙头公司。我们认为,游戏行业已进入精品化发展阶段,龙头企业制作能力和运营实力强,出品精品游戏概率高且抗风险能力强,提示重点关注行业龙头:三七互娱、完美世界、游族网络、恺英网络、中文传媒。

5月份总票房(不含服务费)收入为36.25亿元,同比增长15.48%。大片上映将带动票房回暖,其中《银河护卫队2》贡献票房6.44亿;《摔跤吧!爸爸》贡献票房9.75亿;《加勒比海盗5》贡献票房7.52亿(以上票房均不含服务费)。根据时光网的统计,6月将有50部影片上映,其中《变形金刚5》于6月23日上映表现值得期待,于2014年上映的《变4》实现票房19.77亿。我们预测6月票房44.14亿元(不含服务费),同比增长约14.18%,预计二季度整体票房将实现同比增长,提示关注院线板块。相关标的:中国电影、万达电影。

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